證券時報記者 安仲文
7月21日晚，隨著2026年公募基金二季報披露收官，最新的公募十大重倉股名單正式出爐科技。資料顯示，基金持倉結構迎來歷史性劇變：科技賽道首次徹底主導榜單，消費與醫藥龍頭集體“掉隊”。
截至二季度末，中際旭創以1662.53億元的持倉市值穩居榜首，新易盛、寒武紀等AI產業鏈核心標的強勢入圍科技。與此同時，貴州茅臺、五糧液等傳統白馬股及港股網際網路龍頭紛紛退出前十，顯示出基金經理正透過大幅調倉，將資金從大消費及紅利板塊騰挪至AI硬科技領域，公募持倉的單一行業集中度顯著提升。
公募前十大重倉股硬科技當家
消費醫藥集體出局
隨著科技賽道持續主導基金業績走勢，公募基金重倉格局迎來重大迭代科技。天相投顧最新主動權益基金資料顯示，截至2026年6月30日，消費股近十年來首次全部退出公募十大重倉股榜單，A股正式形成硬科技成長主線主導的重倉新格局。
具體重倉排名方面，中際旭創依舊穩居公募基金第一大重倉股，公募合計持倉市值達到1662.53億元，持倉股份佔公司流通股比例為11.79%科技。公募二季度前十大重倉股全部名單依次為中際旭創、新易盛、東山精密、寒武紀、寧德時代、北方華創、兆易創新、源傑科技、中微公司、三環集團。其中兆易創新、三環集團等為首次躋身公募十大重倉。
對比一季度基金持倉結構，本次前十名單的新晉股票明顯增多，反映出基金經理二季度調倉換股力度顯著增大科技。成長賽道取代傳統價值股，成為前十重倉股調整的核心特徵：一方面，消費、醫藥龍頭退出公募十大重倉股；另一方面，現金流穩健的港股網際網路龍頭也集體淡出榜單。至此，二季度公募前十重倉股形成A股硬科技成長主導的格局。
從重倉基金數量維度來看，資金抱團科技龍頭趨勢尤為顯著科技。中際旭創、寧德時代、新易盛位列公募重倉數量前三，分別被1816只、1304只、1287只公募產品重倉配置。即便將統計範圍拓寬至公募前50大重倉股，硬科技賽道依舊展現出極強的資金虹吸效應，相關配置基金數量佔據絕對優勢，機構核心持倉也高度集中於前沿科技、稀缺資源、高階製造三大核心科技板塊。
消費、港股持倉持續下降
公募大舉佈局AI硬科技背後，是基金經理在二季度持續下調非AI板塊持倉、主動調倉騰挪資金，賽道虹吸效應持續凸顯科技。
天相投顧資料統計顯示，二季度公募基金減持規模居前的50只個股，集中分佈於大消費、電力裝置、貴金屬及A+H兩地上市標的科技。寧德時代、貴州茅臺、紫金礦業、思源電氣、信立泰、五糧液、中國平安、赤峰黃金、山西汾酒、中金黃金位列減持榜單前列。
與此同時，傳媒、化工、整車、軍工、銀行等板塊個股，同樣成為基金經理二季度重點減持物件，調出資金持續湧入高景氣AI賽道科技。業內人士分析，公募投向AI產業鏈的增量資金，大多透過壓降A股醫藥、消費持倉以及減持港股資產籌措而來。
消費賽道知名基金經理張坤的調倉動向頗具代表性科技。其管理的易方達藍籌精選長期重倉A股消費龍頭與港股網際網路資產。二季報資料顯示，該基金港股倉位由3月末的46%降至6月末的25%，資金持續迴流A股；基金同時主動減持白酒等消費個股，騰出倉位加倉科技板塊。
基金經理看好AI產業擴張
多位績優基金經理在季報中闡述了加碼硬科技的底層邏輯，也提示抱團佈局AI賽道潛藏的風險科技。
長城半導體混合基金經理楊維維表示，從賠率角度出發，適度減持部分短期漲幅偏高的儲存個股，加倉估值相對滯漲的國產算力標的，中長期投資框架保持穩定科技。AI產業需求持續拉動半導體全產業鏈發展，儲存行業邁入歷史性景氣週期，擴產配套裝置、原材料、零部件有望長期受益。放眼國產算力賽道，海外大模型在程式碼生成、智慧代理能力方面實現跨越式升級，大模型逐步轉變為新型生產力工具，國內大模型國產化提速進一步開啟算力需求空間；疊加國產算力晶片持續迭代、價效比穩步提升，市場化大規模放量已是大勢所趨。
永贏科技智選基金經理任桀認為，算力投入仍是全球AI產業發展的核心支撐，以API（應用程式程式設計介面）按量計費的商業化模式逐步成熟科技。算力業務具備重資產屬性，企業依託算力叢集開展模型訓練，對外售賣算力與Token（詞元）服務，持續加碼算力建設是鞏固長期競爭力、拓寬營收規模的必經之路。
不過公募集中佈局AI賽道仍存在不確定性科技。任桀坦言，AI產業長期成長邏輯穩固，但短期風險不容忽視：一方面，算力產業鏈緊缺訂單集中釋放帶動產能快速擴張，供給擴容節奏小幅超前於下游廠商資本開支規劃，階段性供需錯配壓力或將顯現；另一方面，儲存晶片價格持續走高，預計2027年儲存開支在頭部AI企業算力專案資本開支中的佔比將明顯提升，專案投入成本上行，或將壓制企業投資回報率。
