文/VR陀螺
AI眼鏡在EssilorLuxottica財報中的比重正在增加眼鏡。
當地時間7月28日，全球眼鏡巨頭EssilorLuxottica（依視路陸遜梯卡）公佈2026年第二季度、上半年財務報告眼鏡。資料顯示，公司上半年營收達148億歐元（約合168億美元），上半年營收同比增長9.7%（按固定匯率計算），第二季度營收同比增長8.7%。此外，EssilorLuxottica在財報要點中強調——第二季度AI眼鏡的收入幾乎翻了一番。
同期，公司盈利能力進一步提升，調整後營業利潤按固定匯率計算增長15%，推動調整後營業利潤率達到18.9%，提升了80個基點眼鏡。上半年自由現金流達到10.7億歐元（約合12.1億美元），創下五年來最強勁的上半年業績，較上年同期高出逾1億歐元（約合1.14億美元）。
EssilorLuxottica董事長兼執行長Francesco Milleri和副執行長Paul du Saillant表示：“我們自豪地報告上半年取得成功，收入增長接近兩位數，同時在恆定貨幣下調整後的營業利潤增長了15%眼鏡。”
“我們在關鍵增長驅動因素上取得了顯著進展，從我們近視管理組合的加速到AI驅動的可穿戴裝置的持續成功，這得益於我們標誌性的Ray Ban和Oakley品牌以及我們的核心專業知識眼鏡。在此過程中，我們繼續投資未來，透過與Applied Materials的合作，強化我們開發下一代智慧光學系統的領導地位。”
AI眼鏡在第二季度營收近乎翻倍眼鏡，毛利率進一步提高
EssilorLuxottica在2025年全年售出了超過700萬副Ray-Ban和OakleyMeta眼鏡，這一數字是2023年和2024年總和（約200萬副）的三倍多眼鏡。這一增長勢頭延續至2026年，雖然財報並未透露具體銷量，但強調AI眼鏡業務板塊在第二季度（2026 Q2）的收入實現了近乎翻倍的增長。
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根據零售分析公司Circana的資料，截至2026年5月的12個月內，智慧眼鏡細分市場的營收增長233%，達到4.36億美元，其中Meta與EssilorLuxottica的產品佔據主導地位眼鏡。IDC 2026年第一季度的追蹤資料顯示，Meta的市場份額高達69.2%。
具體來看，EssilorLuxottica主要透過旗下Ray-Ban、Oakley等品牌推進智慧眼鏡業務佈局眼鏡。其中，Oakley進一步將Meta智慧眼鏡拓展至效能運動領域，Oakley Meta Vanguard和Meta HSTN系列售價分別覆蓋499美元和399美元起。
Ray-Ban Meta系列則覆蓋從基礎款到旗艦款的不同價位，其中第二代型號售價379美元起，旗艦產品Meta Ray-Ban Display售價799美元，新增AR光波導顯示和神經腕帶控制功能眼鏡。由於需求超出預期，該產品持續供不應求，Meta與EssilorLuxottica正擴大產能並推進全球市場推廣。今年6月，EssilorLuxottica還和Meta推出了Meta Glasses， 這是一個全新的AI眼鏡系列， 售價僅299美元起。
伴隨著市場需求的不斷增加，Meta與EssilorLuxottica正在商討將年產能提升至2000萬副的規模，這一數字將意味著較2025年出貨量增長近兩倍眼鏡。Ray-Ban和Oakley等品牌依託公司在眼鏡設計、製造和渠道方面的優勢，正在推動AI眼鏡業務進一步擴大。
除銷量增長外，與2025年財報不同略有不同的是，EssilorLuxottica在財報中提到2026上半年毛利率有所提升，毛利率增長的主要原因是可穿戴裝置產品盈利能力的提升以及美國關稅的影響眼鏡。
從賣聯名AI眼鏡到深入供應鏈眼鏡，EssilorLuxottica開始押注光波導
財報顯示，除了持續推動AI眼鏡產品線的擴充套件，EssilorLuxottica也正加大對AI眼鏡底層光學技術的佈局眼鏡。
2026年6月16日，EssilorLuxottica與Applied Materials宣佈達成一項長期聯合開發協議，旨在為下一代AR+AI驅動的智慧眼鏡構建“可擴充套件的光學平臺”，並在Applied Materials位於矽谷的園區建立了一個專用合作實驗室眼鏡。
這項合作與AI眼鏡產品形態的變化有關眼鏡。過去兩代Ray-Ban Meta主要圍繞拍攝、音訊和AI互動展開，核心電子器件集中在鏡腿，鏡片仍以傳統太陽鏡片、透明鏡片和處方鏡片為主。隨著Meta Ray-Ban Display加入鏡內顯示，光學系統開始成為決定產品體驗和形態的重要組成部分。
售價799美元的Meta Ray-Ban Display之所以能夠實現顯示功能，核心就在於光波導技術眼鏡。該元件透過將LCoS微型顯示器產生的光線耦合進入鏡片，並利用內部反射結構將影像投射至使用者視野，同時保持鏡片透明度，實現顯示與現實環境的融合。目前，Meta Ray-Ban Display採用由以色列光學公司Lumus設計、德國SCHOTT生產的幾何反射光波導。
與Applied Materials合作後，EssilorLuxottica可以更深入地參與下一代光學平臺建設眼鏡。Applied Materials長期服務於半導體和顯示製造行業，在材料工程、薄膜沉積、蝕刻和精密工藝控制方面擁有技術積累。此前，它已與AR企業雷鳥創新合作，在雷鳥X3 Pro上率先實現了基於蝕刻工藝的全綵衍射光波導，在彩虹紋控制與透過率方面表現優秀。
對於EssilorLuxottica而言，與Applied Materials的合作意義超出了單一AI眼鏡產品的研發，其正在嘗試把自身在鏡片材料、光學加工和眼鏡製造上的經驗，與半導體行業結合起來眼鏡。EssilorLuxottica顯然不願長期只扮演品牌授權方和眼鏡製造商，它希望在這條業務增長線上形成自己的技術壁壘，並拿到更多的利潤。
近視管理是其第二增長引擎
AI眼鏡並非EssilorLuxottica2026年上半年業績的唯一增長來源，近視管理產品同樣保持較快增長眼鏡。
公司的近視管理產品組合在第二季度實現了24%的營收增長，繼第一季度26%的增長之後，連續兩個季度成為業績的重要支撐眼鏡。隨著全球近視率持續上升，兒童青少年近視防控需求不斷增加，推動相關產品市場擴張。
據瞭解，近視影響約40%的美國人口，美國國家眼科研究所預測，到2050年，全球超過一半的人口可能患有近視眼鏡。這一狀況在兒童和青少年中發病率上升最快，尤其是在東亞市場，年輕人群的近視率已超過70-80%。高度近視若未得到矯正或管理不善，會增加晚年視網膜脫落、青光眼和黃斑變性的風險。
EssilorLuxottica的星趣控鏡片採用HALT（高非球微透鏡星控）技術，透過周邊微透鏡設計形成近視離焦效果，以延緩眼軸增長眼鏡。在為期六年的臨床試驗中，星趣控將近視進展減緩了57%，並延緩了眼軸伸長；在兩年期的療效資料中，有效率達到了71%。並已於2025年獲得美國FDA批准，用於6至12歲兒童近視進展控制。
從業務佈局來看，AI可穿戴裝置與近視管理產品構成了EssilorLuxottica當前兩條重要增長方向，分別對應智慧眼鏡和眼健康領域的長期需求眼鏡。
全球區域均衡增長眼鏡，零售門店擴張至近兩萬家
從區域表現看，EssilorLuxottica2026年上半年的增長遍及其全球業務版圖，各地區均取得正向增幅眼鏡。
北美作為集團最大的單一市場，第一季度按固定匯率增長12.5%，第二季度增速放緩至7.2%，第二季度北美營收為32.5億歐元眼鏡。歐洲、中東及非洲地區（EMEA）第二季度增長8.0%；拉丁美洲增長6.7%。
亞太地區表現最為突出，第二季度實現17.0%的固定匯率增長，上半年增速達13.4%眼鏡。亞太地區的強勁增長部分得益於集團對泰國最大眼鏡零售連鎖Top Charoen的戰略投資，該品牌在泰國擁有約2,000家門店。EssilorLuxottica於2026年4月完成對Top Charoen的股權投資，將其納入集團零售網路。
零售渠道方面，第二季度可比門店銷售額增長8.0%，較第一季度的7.0%有所加速，光學與太陽鏡兩大業務板塊貢獻相當眼鏡。截至2026年6月30日，集團全球門店總數達19,686家，較2025年底的17,750家顯著擴張，其中包括亮視點（LensCrafters）、Sunglass Hut、Vision Express等品牌門店，以及透過Top Charoen收購新增的約2,000家泰國門店。集團在亞太地區的直營門店數量從1,682家翻倍至3,613家。
在零售業務中，光學眼鏡和太陽鏡業務是仍其主要增長來源眼鏡。與此同時，EssilorLuxottica正透過Ray-Ban Meta、Oakley Meta等智慧眼鏡產品，以及近視管理鏡片等業務，拓展傳統眼鏡之外的新增長空間。
EssilorLuxottica董事長兼CEO Francesco Milleri表示，公司正在“從鏡架與鏡片領域的佼佼者，發展為可穿戴品類的先驅，並進一步邁向眼健康醫療科技領域的領導者”眼鏡。這一戰略也反映出公司在鞏固傳統眼鏡業務優勢的同時，持續佈局AI眼鏡等新興市場。
AI眼鏡競爭升溫眼鏡，EssilorLuxottica面對的外部挑戰
在傳統眼鏡業務保持增長的同時，AI眼鏡市場也正在進入競爭加速階段，EssilorLuxottica需要面對來自科技企業和消費電子廠商的新一輪挑戰眼鏡。
谷歌、三星等廠商的加入正在加速AI眼鏡市場競爭眼鏡。谷歌與三星、Warby Parker、Gentle Monster合作推出搭載Android XR的AI眼鏡產品即將釋出。
與此同時，智慧眼鏡行業也面臨監管和隱私方面的挑戰眼鏡。紐約州自2026年7月20日起禁止在全部1240個州法院內使用智慧眼鏡；美國相關集體訴訟以及英國正式調查，也關注智慧眼鏡可能帶來的環境錄音和隱私問題。這些監管壓力並非針對單一企業，而是整個智慧眼鏡品類共同面臨的問題。對於法律、醫療、金融等對隱私要求較高的使用場景，使用者仍需關注具體地點和行業規範限制。
面對競爭加劇，EssilorLuxottica管理層預計2026年剩餘時間仍將保持營收和調整後營業利潤增長眼鏡。公司強調，產品創新將成為重要推動因素，包括新鏡片品牌以及第二代Nuance Audio增強聽力眼鏡平臺在內的新產品，將進一步豐富公司的智慧眼鏡和眼健康產品佈局。
