截至2026年7月10日收盤，超穎電子（603175）報收於81.02元，較上週的85.71元下跌5.47%電子。本週，超穎電子7月7日盤中最高價報87.85元。7月9日盤中最低價報77.0元。超穎電子當前最新總市值354.08億元，在元件板塊市值排名20/60，在兩市A股市值排名586/5202。
本週關注點
來自公司公告彙總：公司擬發行H股並在港交所上市，募資用於產能建設、研發升級等電子。
來自機構調研要點：泰國生產基地P5工廠已建設完成，新產能預計2026年下半年陸續開出電子。
來自機構調研要點：2026年Q1汽車板營收佔比約54%，儲存裝置佔比提升至16%電子。
來自機構調研要點：高速PCB產品已穩定量產出貨，I伺服器產品年底將集中放量電子。
來自公司公告彙總：董事會審議透過聘任安永香港為H股發行審計機構電子。
問：公司擬赴港上市的考慮有哪些電子？
答：公司規劃赴港上市，契合全球化長遠發展整體戰略電子。搭建+A+H雙資本平臺，對接全球基金、海外產業資本，拓寬多元化融資渠道，為國內外生產基地、I高階PCB擴產儲備長期資金，同時藉助國際資本市場賦能技術研發，全面強化全球PCB市場競爭力，透過港股國際金融平臺可提升海外品牌認可度，助力深化日韓、歐美、東南亞頭部客戶合作。
問：公司具備多階HDI、高頻高速板、厚銅板量產能力電子，切入AI伺服器、SSD儲存、DDR5記憶體等高景氣賽道，目前高速PCB產品客戶認證、批次出貨規模及營收增量貢獻多大？
答：針對高速PCB產品，公司已有相關產品穩定量產出貨，公司對應高階工藝儲備充足，現有客戶訂單能見度良好，可依託成熟產線承接新增需求，從而對公司營收帶來正面影響電子。
問：公司佈局泰國海外生產基地電子，打造全球化產能配套體系，現階段海外產能建設進度、爬坡量產節奏，以及規避貿易壁壘、拓展海外客戶的落地成效如何？
答：公司泰國生產基地按計劃穩步建設，P5工廠已建設完成，P5和D1工廠裝置安裝中，新產能預計在2026年下半年開始陸續開出，公司已派駐核心工藝團隊複製國內成熟製造體系，縮短量產磨合週期電子。佈局海外基地旨在完善全球產能配套，有效規避國際貿易關稅壁壘，滿足境外頭部客戶本地化供貨要求。現階段已完成多家客戶工廠認證，逐步匯入客戶長期供應鏈，海外客戶訂單規模將持續提升，形成國內+海外雙基地協同交付格局，增強全球供應鏈抗風險能力。
問：公司為湖北本土PCB龍頭電子，汽車電子PCB營收佔比約70%，聚焦車載雷達、車身控制、動力電控等場景，現階段汽車PCB板塊產能利用率、頭部車企客戶訂單儲備及整體毛利率維穩水平如何？
答：汽車電子為公司核心基本盤，2026年Q1汽車板營收佔比約54%，聚焦車載雷達、車身控制、動力電控等高價值場景電子。受益新能源與智慧汽車需求上行，HDI產品滲透率不斷提升，汽車電子板塊整體產能利用率維持高位，國內頭部自主品牌及海外Tier1客戶長協訂單儲備充足，排產飽滿。
問：公司依託臺資技術積澱電子，產品覆蓋雙面板至二十六層板，適配消費電子、通訊、顯示多領域，現階段各業務板塊營收佔比結構，以及高階高附加值產品佔比升節奏怎樣？
答：公司產品多元化發展，包含汽車電子、儲存、網通及伺服器、顯示面板、計算機及周邊等領域，我司持續推動產品結構高階化，逐步將產能向高多層、高階HDI等高附加值品類傾斜，持續最佳化整體盈利結構電子。
問：公司高頻毫米波雷達PCB適配智慧駕駛自動駕駛場景電子，擁有獨家工藝技術優勢，現階段車載雷達板下游滲透率、定點車企擴容進度及產品溢價空間如何？
答：公司高頻毫米波雷達PCB擁有成熟自研工藝，適配各類智駕車型電子。智慧駕駛行業滲透率穩步提升，公司持續對接多家車企與Tier1客戶推進定點專案，相關業務穩步拓展。
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問：公司對 2026 年下半年PCB的行業需求怎麼看電子，全年業績增長的核心支撐是什麼？
答：2026年下半年PCB行業呈現結構性分化，I算力、儲存產品需求持續旺盛，傳統消費類需求平穩電子。公司全年增長依託兩大核心一是車載PCB、儲存產品基本盤訂單充足，高毛利產品持續提升；二是I伺服器產品將在年底逐步放量交付，高階產線穩步釋放產能。疊加泰國基地逐步爬坡、海外客戶拓展落地，產品結構持續最佳化，支撐全年經營穩健向好。
問：公司26年Q3季度的產品結構如何電子？是否有GPU相關產品進入放量階段？
答：2026年Q3公司產品結構覆蓋汽車電子、儲存、網通及伺服器、顯示面板、計算機及周邊等領域，汽車電子為營收基本盤，儲存、網通及伺服器相關領域出貨持續提升電子。泰國新建高階產能下半年集中釋放，I伺服器產品預計今年年底迎來集中放量，從而帶動高階業務營收提升。
問：根據公開資料顯示：在儲存領域，公司與全球機械硬碟製造商龍頭希捷、西部資料、全球知名固態硬碟製造商海力士、中國記憶體龍頭長鑫儲存等保持穩定合作，產品應用於機械硬碟、固態硬碟、記憶體條等電子。請2025年以來公司在國記憶體儲客戶端的訂單放量節奏如何？高階HDI規格的覆蓋情況能否介紹下？
答：公司深度佈局中韓美系儲存客戶，合作根基穩固，覆蓋SSD、記憶體條、HDD全品類高階PCB需求電子。儲存業務在2025年佔公司總營收約12%，2026年第一季度進一步提升至16%，整體保持持續增長的良好態勢。
公司公告彙總
超穎電子電路股份有限公司於2026年7月6日召開第二屆董事會第十一次會議，審議透過了多項與發行H股股票並在香港聯合交易所有限公司主機板上市相關的議案電子。會議同意公司發行境外上市外資股（H股）並在港交所上市，發行規模不超過發行後總股本的15%，並授予超額配售權。募集資金將用於產能建設、研發升級、補充營運資金等。董事會還審議透過了轉為境外募集股份有限公司、修訂公司章程及相關治理制度、聘任聯席公司秘書及授權代表、聘請審計機構等事項。相關議案尚需提交股東會審議。
公司於2026年7月6日審議透過關於發行H股上市修訂公司章程及相關議事規則的議案，以及制定和修訂公司內部治理制度的議案電子。公司將根據境內外法律法規對《公司章程》《股東會議事規則》《董事會議事規則》進行修訂，並制定13項、修訂26項內部治理制度。相關制度將在H股發行上市之日起生效，尚需提交股東大會審議。
公司於2026年7月6日審議透過聘請安永會計師事務所（安永香港）為H股發行上市審計機構電子。該事項已獲董事會審計委員會及獨立董事專門會議審議透過，認為安永香港具備專業能力、獨立性及良好誠信記錄，能滿足公司H股發行上市審計需求。本議案尚需提交公司股東會審議，自股東會審議透過後生效。
2026年7月6日，公司召開第二屆董事會第十一次會議，審議透過關於籌劃發行H股股票並在香港聯交所上市的提示性公告電子。公司擬發行H股並在港交所主機板掛牌上市，旨在滿足業務發展需要，推進國際化戰略，提升資本實力和生產經營能力。本次H股發行上市尚需提交公司股東會審議，並獲得中國證監會、香港證監會及香港聯交所等監管機構的備案、批准或核准。目前公司正與中介機構就相關工作進行商討，具體細節尚需進一步確定。本次發行不會導致公司控股股東發生變化。相關事項存在不確定性，公司將持續履行資訊披露義務。
公司制定《對外投資管理制度（草案）》，規範公司及子公司的對外投資行為，明確投資決策許可權和審議程式電子。制度涵蓋股權類與非股權類投資的管理流程，規定董事會、股東會審批標準，強化委託理財、證券投資、期貨和衍生品交易的風險控制，要求及時披露與專業投資機構合作事項，並建立投資全過程的財務、審計及資訊披露機制。
公司制定《內幕資訊知情人登記管理制度（草案）》，旨在規範內幕資訊管理，防範內幕交易，確保資訊披露的公平公正電子。制度明確了內幕資訊及內幕資訊知情人的範圍，規定在內幕資訊公開前須登記知情人檔案和重大事項程序備忘錄，並及時報送交易所。公司董事會負責檔案的真實性、準確性、完整性，董事長為主要責任人，董事會秘書負責具體登記與報送。對於重大資產重組、證券發行等重大事項，需分階段報送知情人資訊。內幕資訊知情人在資訊未公開前不得洩露、交易或建議他人交易。違反制度者將被追責，涉嫌犯罪的移送司法機關。
公司制定《輿情管理制度（草案）》，為提高公司應對各類輿情的能力，建立快速反應和應急處置機制，正確引導輿論導向，及時妥善處理可能影響公司股價、商業信譽及正常生產經營的輿情資訊，保護投資者合法權益電子。制度明確了輿情的定義、分類及處理原則，設立輿情處理工作領導小組，規範資訊採集、報告流程及重大輿情應對措施，並規定了責任追究機制。該制度自公司H股股票在香港聯交所掛牌上市之日起生效。
公司制定募集資金管理辦法（草案），規範H股上市後募集資金的存放、使用及管理電子。辦法明確募集資金應專款專用，主要用於主營業務，不得用於財務性投資或買賣有價證券。公司需設立募集資金專戶，簽訂三方監管協議，並對募集資金使用情況建立臺賬，內部審計機構每半年檢查一次。募投專案變更、超募資金使用等事項須經董事會或股東大會審議，並及時披露。
公司制定《對外擔保管理制度（草案）》，規範公司對外擔保行為，控制擔保風險，保護股東權益電子。制度明確對外擔保的定義、審批許可權及程式，規定股東會和董事會為決策機構，要求對被擔保人資信進行審查，強調反擔保要求及資訊披露義務。公司及其子公司對外擔保總額原則上不得超過最近一期經審計淨資產的50%。制度還規定了擔保額度預計、調劑條件、風險管理措施及定期核查機制。該制度經股東會審議透過後，自公司H股上市之日起生效。
公司制定《董事及高階管理人員離任管理制度》，規範董事及高階管理人員的辭任、任期屆滿、解任等離任情形電子。明確離任生效條件、移交手續、未結事項處理、離任後義務及責任追究機制。董事辭任自提交書面報告之日起生效，特殊情況下原董事需繼續履職。離任人員須在三個工作日內移交檔案資料，並簽署《離任交接確認書》。離任後半年內不得轉讓所持股份，且仍需履行保密義務及其他合理期間內的義務。公司可對離任人員啟動離任審計，追究因違規行為造成的損失責任。
公司制定《累積投票制實施細則（草案）》，適用於H股上市後電子。該細則規定在選舉董事時實行累積投票制，明確股東表決權計算方式、投票規則及選舉程式。獨立董事和非獨立董事分開表決，持股1%以上股東可提名候選人。細則還規定了投票有效性、重新投票機制及選舉未足額時的處理措施。細則經股東大會審議透過後，自公司H股上市之日起生效，由董事會負責解釋。
公司制定了H股上市後適用的公司章程（草案），明確了公司基本資訊、股東權利義務、股東大會、董事會、監事會（審計委員會）、高階管理人員的職權與議事規則，以及利潤分配、財務審計、股份回購、對外擔保等公司治理核心制度電子。章程依據《公司法》《證券法》《香港上市規則》等制定，強調保護股東尤其是中小股東權益，規範公司運作。
公司制定《董事、高階管理人員薪酬管理制度（草案）》，明確董事及高階管理人員的薪酬結構由基本薪酬、績效薪酬和中長期激勵收入組成，績效薪酬佔比原則上不低於基本薪酬與績效薪酬總額的50%電子。薪酬管理遵循公平、責權利統一、長遠發展及激勵與約束並重原則。獨立董事實行固定津貼制度，非獨立董事未兼任管理職務的原則上不領取薪酬。薪酬方案由董事會薪酬與考核委員會制定並考核，董事薪酬由股東會決定，高階管理人員薪酬由董事會批准。制度自公司H股上市之日起生效。
公司制定了《關聯（連）交易管理制度（草案）》，旨在規範公司關聯（連）交易行為，保護投資者特別是中小投資者的合法權益電子。制度依據《公司法》《上海證券交易所股票上市規則》《香港上市規則》等法律法規及公司章程制定，明確了關聯（連）人與關聯（連）交易的定義、範圍，規定了關聯（連）交易的決策程式、定價原則、資訊披露要求及豁免情形。制度強調關聯（連）交易應具備商業實質、定價公允，禁止透過非關聯化方式規避審議與披露義務。重大關聯（連）交易需經董事會及股東會審議，並由獨立董事和審計委員會稽覈。制度還對日常關聯（連）交易、持續關連交易及H股上市後的適用安排作出具體規定。
公司制定《獨立董事工作制度（草案）》，明確獨立董事的任職條件、提名選舉、職責許可權及履職要求電子。制度規定獨立董事需具備獨立性，不得與公司及控股股東存在利害關係，董事會成員中獨立董事應占至少三分之一，且至少一名具備會計或財務管理專長，一名常居香港。獨立董事享有參與決策、監督制衡、專業諮詢等職權，並應每年對獨立性進行自查，董事會需出具專項評估意見。
公司制定《資訊披露管理制度（草案）》，旨在規範資訊披露行為，加強資訊披露事務管理，保護投資者合法權益電子。本制度適用於公司H股上市後，涵蓋資訊披露的基本原則、披露內容、程式、職責分工、資訊保密、財務內控、投資者關係管理及責任追究等內容，明確公司應披露定期報告、臨時報告等重大資訊，確保資訊披露的真實、準確、完整、及時、公平。
公司制定《投資者關係管理辦法（草案）》，旨在加強公司與投資者之間的溝通，促進公司規範運作，提升公司治理水平和投資價值電子。辦法明確了投資者關係管理的基本原則，包括合規性、平等性、主動性及誠實守信原則。公司應透過股東會、投資者說明會、路演、分析師會議、上證e互動平臺等多種渠道開展投資者關係活動，並規範調研接待、資訊披露管理及檔案儲存等內容。辦法強調不得洩露未公開重大資訊，確保資訊交流公平合規。
公司制定《內部審計制度（草案）》，明確內部審計工作的職責、程式和要求，旨在規範審計工作，健全內部控制體系，提升經營管理效率電子。制度規定在董事會審計委員會下設審計室，負責對公司及控股子公司的財務收支、資產質量、經營績效等進行審計監督。審計室需定期向審計委員會報告工作，重點審查募集資金使用、對外投資、關聯交易等事項，並提交年度內部審計報告和內部控制評價報告。制度還明確了內部審計人員的任職要求、工作獨立性及違規責任。
公司制定了《董事會議事規則（草案）》，明確董事會的職責許可權、議事方式和決策程式電子。董事會由7名董事組成，設董事長1人，下設戰略、審計、提名、薪酬與考核等專門委員會。董事會會議分為定期和臨時會議，定期會議每年至少召開4次。會議的召集、通知、提案、表決、決議及記錄等程式均有明確規定，確保董事會科學決策、規範運作。
公司制定了《股東會議事規則（草案）》，適用於公司H股上市後電子。該規則依據《公司法》《證券法》《上市公司治理準則》《香港上市規則》等法律法規及公司章程制定，旨在規範股東會運作，明確股東會職權，保障股東合法權益。規則明確了股東會的召集、提案、通知、召開、表決、決議及會議記錄等程式，並對交易審議標準、關聯股東迴避表決、累積投票制等作出規定。本議事規則將自公司H股在香港聯交所掛牌上市之日起生效，經股東會審議透過後實施。
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