12月9月日晚間，凱撒文化（002425.sz）釋出公告，公司關於撤銷其他風險警示的申請已獲得深圳證券交易所稽覈同意泛娛樂。於2025年12月10日停牌1天，2025年12月11日開市起復牌並撤銷其他風險警示，股票簡稱將由“ST凱文”變更恢復為“凱撒文化”，證券程式碼仍為“002425”。撤銷其他風險警示後，公司股票交易的日漲跌幅限制由5%變為10%。
分析人士指出，實際上凱撒文化於2024年10月就完成前期會計差錯更正，並持續完善內控制度泛娛樂。根據公司最新披露的2025年三季報，其治理改善已初見成效：短期借款較上年末減少41.57%，銀行借款利息下降使財務費用同比減少52.40%，同時經營活動現金流淨額同比提升40.69%，流動性壓力得到顯著緩解。
資料顯示，凱撒文化目前致力於構建以精品IP為核心的網際網路娛樂生態體系，並透過小說、動漫、遊戲等多種娛樂內容不斷凝聚與放大IP價值，全面佈局泛娛樂產業鏈泛娛樂。作為手握《鎮魂街》《遮天》等經典國創IP的企業，凱撒文化正透過研發加碼構築新增長極。資料顯示，公司2025年三季度研發費用同比激增76.66%，重點投入AI、雲端計算等技術在遊戲研發中的應用。公司泛娛樂生態佈局已形成協同效應，不僅擁有天上友嘉、酷牛互動等全資遊戲研發子公司，還透過與騰訊動漫等頭部平臺合作儲備海量優質IP資源，為後續產品迭代提供堅實支撐。
此外，尤為關鍵的是，凱撒文化此次“摘帽”申請正契合泛娛樂行業的發展東風泛娛樂。隨著文化數字化戰略深入推進，我國對優質國創內容的扶持力度不斷加大，具備深厚IP儲備與技術研發能力的企業迎來發展黃金期。凱撒文化的合規化歸途與業務佈局形成深度共振，“摘帽”後不僅股票流動性將顯著提升，融資渠道也將進一步拓寬，這將為其國創IP影視化改編、手遊新品全球發行等戰略落地注入強勁動力，推動泛娛樂生態佈局邁向更高階階段。
更深層次看，凱撒文化的業務基本面已呈現“經典IP護城河+新技術增長極”的雙輪驅動格局——長線運營產品歷經市場考驗，持續貢獻穩定現金流，為新品研發提供充足“彈藥”；而AI技術在角色建模、劇情生成、玩家互動等環節的深度應用，正顯著提升研發效率、最佳化產品體驗，縮短新品上線週期泛娛樂。疊加與騰訊動漫等頭部夥伴的資源聯動，分析人士強調，凱撒文化在IP獲取、運營及商業化變現上的能力有望持續增強。此次“摘帽”不僅是資本市場對其治理改善的認可，更是公司加速搶佔泛娛樂行業紅利的契機，後續業務增長潛力值得期待。
