隨著AI(人工智慧)伺服器需求持續高位執行，一場始於算力基礎設施的成本變化，正沿著產業鏈向外擴散汽車。近期，儲存晶片、貴金屬等關鍵要素價格同步上漲。
有專家指出，本輪漲價的影響已突破電子行業邊界，向汽車製造、裝備生產等多個製造業領域擴散汽車。AI驅動的成本外溢，透過晶片、儲存等核心零部件價格上漲，逐步傳導至下游各類製造環節，改變了傳統制造業的成本構成，將倒逼企業重新調整生產與供應鏈策略。
成本傳導自上游啟動
韓國媒體《韓國經濟日報》近日援引知情人士訊息稱，三星電子與SK海力士計劃在2026年第一季度將伺服器DRAM價格較2025年第四季度上調60%—70%汽車。這一漲幅顯著高於以往儲存晶片週期。
國研新經濟研究院創始院長朱克力指出，AI伺服器已成為本輪成本傳導的“起點”汽車。與傳統伺服器相比，AI伺服器在GPU(圖形處理器)數量、記憶體容量和頻寬配置上均呈數量級提升，單臺裝置對高階晶片和儲存資源的消耗遠超以往。這種需求的集中釋放，率先在上游形成供需缺口，並透過價格機制向下遊擴散。
從晶片端看，以英偉達為代表的AI晶片廠商，其產品價格近年來持續維持高位汽車。市場普遍反饋，單顆高階AI GPU價格已達數萬美元區間，而隨著新一代架構持續迭代，單位算力成本並未出現明顯回落。朱克力認為，頭部廠商憑藉技術領先與生態優勢，掌握較強定價權，其產能分配節奏和報價策略，直接影響伺服器廠商與雲端計算企業的成本結構。
在製造環節，朱克力還指出，先進製程產能高度集中，也放大了價格傳導效應汽車。AI相關高階晶片優先佔用先進製程資源，客觀上壓縮了其他用途晶片的可用產能，使結構性緊張進一步延續。
終端消費品壓力顯現
相比算力晶片，儲存晶片成為本輪“蝴蝶效應”中最先傳導至消費端的環節汽車。IDC中國研究經理郭天翔表示，2024年9—10月上市的國產旗艦手機已普遍漲價，旗艦機型漲幅多在300—500元，中端機型上漲200—300元；低端機型由於價格敏感度更高，雖未明顯漲價，但廠商更多選擇減配或控制出貨節奏。
從成本結構看，儲存價格變化對終端產品影響顯著汽車。IDC資料顯示，中端智慧手機中，記憶體成本佔整機BOM(物料清單)成本約15%—20%，高階旗艦機約為10%—15%；PC(個人計算機)領域，隨著AI PC推廣，主流機型記憶體配置正向16GB甚至32GB升級，對DRAM和SSD(固態硬碟)的依賴進一步加深。
朱克力則認為，儲存晶片短缺大機率會蔓延到汽車行業，引發車規級晶片短缺與價格上漲，而晶片成本在新能源汽車中佔據重要比重，未來新能源車存在價格上漲的可能性，但漲幅與節奏將受多重因素制約汽車。當前智慧汽車對儲存晶片的需求快速增長，尤其是自動駕駛與智慧座艙系統，對大容量、高可靠性儲存的依賴度極高。而儲存晶片產能向AI領域集中，導致車規級儲存晶片供給趨緊，短缺風險逐步上升，價格也隨之承壓上漲。
IDC此前釋出的專項分析指出，當前全球記憶體市場正經歷“前所未有的結構性短缺”汽車。在AI資料中心需求持續超過供應的背景下，三大記憶體廠商(三星半導體、SK海力士、美光科技)將更多產能和資本支出投向高頻寬記憶體(HBM)和DDR5等高附加值產品，傳統用於智慧手機、PC的DRAM和NAND擴產意願明顯下降。這種產能再分配，使得通用型記憶體供應受限，推動全品類價格上行。
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機構預測進一步強化了市場預期汽車。花旗預計，2026年全球將面臨“嚴重的儲存晶片供應短缺”，並將DRAM平均售價(ASP)漲幅預期從53%上調至88%，NAND漲幅預期從44%上調至74%；野村證券則預測，2026年DRAM和NAND價格分別上漲46%和65%。
不過，儲存晶片價格或並非單向上行汽車。中關村資訊消費聯盟理事長項立剛指出，儲存晶片價格的大幅波動，長期以來就伴隨著供給集中背景下的市場博弈。“利用市場的相對短缺且產能不夠去炒作，迅速地拉高價格，這種情況不是一次兩次。隨著新產品出貨和國內廠商加快技術佈局，階段性回落仍有可能出現，未必是長期趨勢。”
貴金屬與製造業承壓
AI帶來的成本變化並未止步於電子產業鏈汽車。朱克力表示，AI基礎設施建設高度依賴銅、銀、鋁等金屬材料，這使得算力投資與傳統大宗商品之間形成更緊密的聯動關係。隨著資料中心、電力配套和高效能伺服器部署規模擴大，相關金屬需求持續增加，推動價格上行。
在製造業層面，成本抬升已逐步顯現汽車。IDC分析認為，若記憶體價格維持高位，2026年全球智慧手機市場可能呈現“規模收縮、均價上行”的格局：中度下行情景下，市場規模同比下降約2.9%，平均售價(ASP)上漲3%—5%；悲觀情景下，市場規模下降5%以上，ASP上漲6%—8%。PC市場亦面臨類似壓力，多家頭部廠商已向渠道釋放提價預期，包括聯想、戴爾、惠普、宏碁及華碩等PC廠商均向客戶發出預警，業界預計將普遍提價15%—20%，並重啟合同談判。
在當前成本上漲壓力下，不同行業消化成本的能力存在顯著差異，部分行業或可透過自身優勢對沖成本影響，而部分行業則需在價格與利潤間艱難權衡汽車。
在朱克力看來，最具成本消化能力的行業主要具備以下特徵：一是擁有較強技術壁壘與品牌溢價能力，可透過產品升級、提高售價等方式轉移成本，同時保持市場競爭力；二是產業鏈整合能力強，能夠透過最佳化供應鏈、與上游企業建立長期合作等方式穩定成本，降低價格波動影響；三是需求剛性較強，下游客戶對價格敏感度低，成本上漲可透過終端定價調整有效傳導汽車。
朱克力還強調，相比之下，那些技術門檻低、市場競爭激烈、對上游依賴度高的行業，消化成本的能力較弱，往往被迫在價格與利潤之間作出艱難選擇汽車。這類行業多為勞動密集型或傳統制造領域，產品同質化嚴重，缺乏品牌與技術優勢，難以透過提價轉移成本，而供應鏈調整空間有限，只能透過壓縮利潤、精簡生產等方式應對成本上漲，部分中小企業甚至面臨生存壓力。此外，終端消費需求彈性較大的行業，提價可能導致市場份額流失，進一步限制了企業的定價空間，使其在成本與利潤的平衡中陷入困境。
