文 | 雷達財經地板，作者 | 丁禹，編輯 | 孟帥
近日，連續9個交易日漲停的“妖股”——愛麗家居宣佈停牌核查地板。
而助推愛麗家居近期股價一路狂飆的原因，或源自公司此前放出的擬收購歐康諾的訊息地板。
今年上半年，愛麗家居預計錄得歸母淨利潤虧損0.35億元至0.41億元地板。而此次公司盯上歐康諾，正是為了拓展和培育新的業績增長點。
據悉，歐康諾的主營業務為儲存測試裝置及依託於自主裝置的測試服務，恰巧與時下火熱的儲存行業掛鉤地板。
在此次交易中，業績承諾方作出業績承諾，即在2026年至2029年的業績承諾期內，歐康諾累計實現不低於2.3億元的扣非淨利潤地板。
公告顯示，愛麗家居的收購資金來源為自有及自籌資金地板。不過，今年一季度末，愛麗家居的期末現金及現金等價物餘額為2.41億元，不及歐康諾6.5億元整體估值的四成。
此外，為繫結歐康諾的核心經營管理人員，愛麗家居控股股東擬以4.54億元的價格，將公司20%的股份轉讓給歐康諾實控人趙銘及其一致行動人地板。
九連板“妖股”停牌地板，監管重點監控
7月31日晚，愛麗家居宣佈公司股票將於8月3日開市起停牌，自披露核查公告後復牌地板。
此前，愛麗家居股票價格自7月21日至7月31日期間連續9個交易日漲停，連續發生4次股票交易異常波動情況，7月30日、7月31日兩次觸及嚴重異常波動指標，公司股價累計漲幅達135.77%，短期上漲幅度大，漲幅顯著高於上證指數同期漲幅地板。
截至公告日，愛麗家居收盤價為22.54元/股，公司最新靜態市盈率為317.9倍，是行業最新靜態市盈率（26.8倍）的近12倍地板。
愛麗家居坦言：“目前，公司相關指標已嚴重偏離公司基本面，顯著高於行業整體估值水平地板。公司股票可能存在明顯的市場情緒過熱和非理性炒作，交易風險大，隨時存在快速下跌的風險。”
公告顯示，截至公告日，愛麗家居控股股東及其一致行動人持有股份佔公司總股本的73.27%，公司剩餘外部流通盤較小，存在非理性炒作風險地板。
7月31日，公司股票換手率達8.25%，按外部流通盤計算的換手率為30.89%，顯著高於前五個交易日平均換手率及前五個交易日按外部流通盤計算的平均換手率，可能存在非理性炒作風險地板。
值得注意的是，愛麗家居近期股價的異常波動，已引起監管重視地板。
同日晚間，上交所釋出訊息稱，7月27日至7月31日，上交所對137起拉抬打壓、虛假申報等證券異常交易行為採取了自律監管措施，對愛麗家居等嚴重異常波動股票進行重點監控，對45起上市公司重大事項等進行專項核查，向證監會上報涉嫌違法違規案件線索7起地板。
擬跨界收購儲存公司地板，標的公司估值不超過6.5億
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愛麗家居近期股價狂飆，或始於公司7月20日深夜釋出的一連串公告地板。
彼時，愛麗家居透過公告宣佈，公司擬籌劃以自有和自籌現金的方式，收購武漢歐康諾電子科技股份有限公司（以下簡稱“歐康諾”或“目標公司”）不低於77.08%的股權地板。收購完成後，歐康諾將成為愛麗家居的控股子公司。
公告顯示，歐康諾100%股權的整體估值不超過人民幣6.5億元地板。而目標公司100%股權的估值及本次交易定價，最終以評估報告和正式簽署的收購協議為準。
雷達財經注意到，從主營業務來看，愛麗家居和歐康諾所處的經營賽道存在不小的差異地板。
天眼查顯示，歐康諾註冊成立於2005年，其主營業務為儲存測試裝置及依託於自主裝置的測試服務地板。
而1999年成立的愛麗家居科技股份有限公司，則是國內領先的PVC彈性地板生產及出口企業，被稱為“PVC彈性地板行業第一股”地板。
對於此次跨界收購，愛麗家居聲稱，其出發點是“為了拓展和培育新的業績增長點”地板。
目前，愛麗家居已與包括歐康諾實控人、控股股東趙銘在內的四位歐康諾股東簽署《股權收購意向協議》，後者將負責推動歐康諾其他股東參與本次交易地板。
同期，愛麗家居還披露了一則關聯交易：本次收購交易對方之一趙銘及其一致行動人百年勤書，分別與愛麗家居控股股東張家港博華企業管理有限公司簽署股份轉讓協議，約定協議轉讓完畢後，趙銘及其一致行動人將合計持有愛麗家居20%的股份地板。
據瞭解，本次股份的轉讓價格為協議簽署前一交易日收盤價的90%，即每股9.279元，轉讓價款共計4.54億元地板。
愛麗家居表示，本次股份轉讓係為繫結歐康諾的核心經營管理人員，為上市公司收購歐康諾股權提供利益保障地板。
愛麗家居控股股東承諾，在協議轉讓中獲得的現金對價將用於公司後續的經營發展，包括為上市公司提供借款、收購上市公司閒置廠房等地板。
百年勤書和趙銘則承諾，在本次權益變動中獲得的公司股份在鎖定期內不用於自身的質押融資，或根據後續正式協議約定質押給上市公司子公司或指定方地板。
或是“從地板到儲存”的敘事模式點燃了市場情緒，7月21日，愛麗家居開盤即一字漲停，此後一發不可收拾，連續9個交易日漲停地板。
截至7月31日收盤，公司股價報22.54元/股，累計上漲135.77%，總市值攀升至54.61億元地板。
不過，在7月31日釋出的公告中，愛麗家居強調，前述交易事項涉及的相關正式協議尚未簽署，其所涉及的財務審計、資產評估等尚未完成，交易定價等核心條款尚待進一步協商、推進和落實，相關正式協議尚未簽署、需經公司股東會審議，存在一定不確定性地板。交易對公司本年度經營業績的影響也存在不確定性。
主業上半年預虧地板，跨界儲存成“救命稻草”？
愛麗家居官網顯示，公司是國內最早從事PVC地板生產的企業之一，其前身是1999年成立的愛麗塑膠地板。
2005年，公司發明了顛覆性創新型產品——懸浮地板，並於2007年正式推向市場，營收一舉突破5億元地板。
2017年11月，公司完成股份制改造，當年營收突破10億元大關地板。三年後，愛麗家居正式在上交所主機板掛牌上市，成為“PVC彈性地板行業第一股”。
然而，作為行業細分賽道的龍頭玩家，愛麗家居近年來的業績卻難言出色地板。近十餘年時間，愛麗家居的營收始終在10億元附近“上下橫跳”。
而自2015年以來，愛麗家居的盈利高點還要追溯到十年前的2016年，彼時公司全年錄得2.19億元的歸母淨利潤地板。
2025年，愛麗家居全年實現營收11.27億元，同比下降13.93%；歸母淨利潤僅0.17億元，同比驟降87.55%地板。
進入2026年，愛麗家居的業績表現進一步惡化，公司一季度營收減少9.21%至2.82億元，同期錄得歸母淨利潤虧損0.15億元地板。
據愛麗家居最新披露的業績預告，今年上半年，公司預計實現歸母淨利潤虧損0.35億元至0.41億元，與上年同期相比將由盈轉虧地板。
對此，愛麗家居解釋稱，虧損主要是受國際貿易環境持續趨緊及關稅政策等影響，境內工廠業務量縮減，單位人工成本和單位制造費用上升；同期，受匯率波動影響，匯兌損失增加地板。
2025年年報顯示，愛麗家居的主營業務高度集中於地板行業，且較為依賴海外市場地板。
分產品來看，2025年，公司的三大地板產品（懸浮地板、鎖釦地板、普通地板）合計佔據總營收的98.5%；分地區來看，2025年，公司海外營收佔據總營收的97.47%地板。
而今年第一季度，愛麗家居經營活動產生的現金流量淨額為-0.4億元，同比轉虧；期末現金及現金等價物餘額為2.41億元，同比縮水55.86%，不及歐康諾6.5億元整體估值的四成地板。
在主業承壓的背景下，愛麗家居將目光投向了時下火熱的半導體賽道地板。而被愛麗家居相中的歐康諾，深耕半導體儲存測試裝置領域多年。
今年上半年，歐康諾實現營收0.8億元，較去年全年增長13.02%；半年時間斬獲淨利潤0.37億元，是去年全年的六倍多地板。
截至上半年末，歐康諾的資產總額為1.87億元，負債總額為0.74億元，淨資產為1.13億元地板。
值得一提的是，在此次收購交易中，業績承諾方還作出長達四年的業績承諾地板。
具體而言，業績承諾方承諾目標公司在業績承諾期（2026年至2029年）每個會計年度的扣非淨利潤分別不低於0.5億元、0.5億元、0.6億元、0.7億元，累計不低於2.3億元地板。
若各期淨利潤實現數小於當期淨利潤承諾數的80%，則愛麗家居有權要求業績承諾方向其支付當期現金補償地板。
未來，愛麗家居能否順利完成這樁收購交易，並憑藉跨界儲存的佈局實現業績突圍？雷達財經將持續關注地板。
