◎記者 王彭 今年以來，人工智慧產業浪潮席捲全球，中國AI產業鏈相關標的對外資機構的吸引力不斷提升科技。據統計，7月以來，外資機構調研的A股公司中AI產業鏈相關標的佔據突出位置，尤其是光通訊與算力晶片環節的龍頭公司。 具體來看：在算力基礎設施領域，瀾起科技成為外資調研的“人氣王”，7月以來累計獲得56家外資機構調研；光模組龍頭中際旭創和PCB領軍企業滬電股份分別迎來32家、29家外資機構調研；天孚通訊和新易盛各吸引20家、16家外資機構關注。 與此同時，人工智慧物聯網（AIoT）與半導體設計公司同樣受到外資機構青睞。資料顯示，7月以來，樂鑫科技獲19家外資機構調研，兆易創新和瑞芯微分別受到11家、6家外資機構關注。在產業鏈上游的裝置與材料端，7月以來，盛美上海獲19家外資機構調研，精智達和鼎龍股份各吸引8家、5家外資機構關注。總體來看，外資機構的調研熱度集中在算力基礎設施、光模組、半導體自主化及AI終端應用等核心環節。 儘管7月以來科技板塊有所調整，但外資機構對中國AI產業鏈的中長期信心並未動搖。 摩根士丹利基金表示，7月以來科技板塊經歷調整，市場觀點隨之分化：有的投資者認為前期擁擠交易已得到消化，有的則擔憂盈利兌現壓力和高位籌碼集中帶來的風險。不過，科技方向仍是當前市場關注度最高的領域，決定科技板塊走勢的關鍵因素在於AI產業敘事能否持續強化。 “在產業邏輯延續的背景下，科技仍將是眾多資金超配的領域，但內部結構將走向分化。我們重點關注國產算力、海外算力、半導體及AI應用等細分領域。”摩根士丹利基金稱。 高盛釋出研報表示，中國AI板塊總市值僅佔全球AI總市值的10%，但創造了全球16%的AI相關營收；而全球基金配置中國AI標的的倉位僅為1.2%。“若這一錯配逐步修復，將為中國市場帶來超千億美元增量外資流入。”高盛亞洲組合策略師劉勁津在研報中稱。 在惠理基金看來，中國科技自主可控正成為長期趨勢，而AI產業鏈則是其中的核心方向。目前，中國正依託完備的工業體系和強大的供應鏈優勢，加速構建AI產業的全球競爭力。從底層基礎設施到中游的半導體制造、系統整合及AIDC建設運營，再到終端的大模型開發與應用落地，全鏈條正在協同推進。 “隨著各環節持續突破與迭代升級，產業鏈正加速走向成熟與完善。在這一過程中，整個鏈條都蘊藏豐富的投資機會。”惠理基金稱。
◎記者 王彭
今年以來，人工智慧產業浪潮席捲全球，中國AI產業鏈相關標的對外資機構的吸引力不斷提升科技。據統計，7月以來，外資機構調研的A股公司中AI產業鏈相關標的佔據突出位置，尤其是光通訊與算力晶片環節的龍頭公司。
具體來看：在算力基礎設施領域，瀾起科技成為外資調研的“人氣王”，7月以來累計獲得56家外資機構調研；光模組龍頭中際旭創和PCB領軍企業滬電股份分別迎來32家、29家外資機構調研；天孚通訊和新易盛各吸引20家、16家外資機構關注科技。
展開全文
與此同時，人工智慧物聯網（AIoT）與半導體設計公司同樣受到外資機構青睞科技。資料顯示，7月以來，樂鑫科技獲19家外資機構調研，兆易創新和瑞芯微分別受到11家、6家外資機構關注。在產業鏈上游的裝置與材料端，7月以來，盛美上海獲19家外資機構調研，精智達和鼎龍股份各吸引8家、5家外資機構關注。總體來看，外資機構的調研熱度集中在算力基礎設施、光模組、半導體自主化及AI終端應用等核心環節。
儘管7月以來科技板塊有所調整，但外資機構對中國AI產業鏈的中長期信心並未動搖科技。
摩根士丹利基金表示，7月以來科技板塊經歷調整，市場觀點隨之分化：有的投資者認為前期擁擠交易已得到消化，有的則擔憂盈利兌現壓力和高位籌碼集中帶來的風險科技。不過，科技方向仍是當前市場關注度最高的領域，決定科技板塊走勢的關鍵因素在於AI產業敘事能否持續強化。
“在產業邏輯延續的背景下，科技仍將是眾多資金超配的領域，但內部結構將走向分化科技。我們重點關注國產算力、海外算力、半導體及AI應用等細分領域。”摩根士丹利基金稱。
高盛釋出研報表示，中國AI板塊總市值僅佔全球AI總市值的10%，但創造了全球16%的AI相關營收；而全球基金配置中國AI標的的倉位僅為1.2%科技。“若這一錯配逐步修復，將為中國市場帶來超千億美元增量外資流入。”高盛亞洲組合策略師劉勁津在研報中稱。
在惠理基金看來，中國科技自主可控正成為長期趨勢，而AI產業鏈則是其中的核心方向科技。目前，中國正依託完備的工業體系和強大的供應鏈優勢，加速構建AI產業的全球競爭力。從底層基礎設施到中游的半導體制造、系統整合及AIDC建設運營，再到終端的大模型開發與應用落地，全鏈條正在協同推進。
“隨著各環節持續突破與迭代升級，產業鏈正加速走向成熟與完善科技。在這一過程中，整個鏈條都蘊藏豐富的投資機會。”惠理基金稱。
