文｜《科創板日報》
一年多來，從記憶體、顯示卡、到CPU等，一場漲價風暴席捲了硬體產業鏈租賃。
如今，這股漲價的動能，仍在向終端市場傳導，不少電腦、手機等終端消費品也出現漲價租賃。
6月底，蘋果公司對MacBook和iPad及多款硬體產品實施全球提價，整體漲幅約20%租賃。這次調價是蘋果近年來最大規模的一次全球性調價行動，理由就是因為記憶體和儲存晶片成本大幅上漲。
手機也不例外，目前多家主流廠商，比如vivo、OPPO旗下多款新機及在售機型漲幅在百元到千元不等，尤其大儲存旗艦機型調價幅度已跨千元門檻租賃。
電腦、手機等消費電子終端產品價格在漲租賃，對租賃市場影響幾何？另一方面，採購價格上漲帶來的成本抬升，租賃廠商如何應對？
近期，《科創板日報》記者走訪了多家3C租賃公司，試圖從這些一線從業者的態度和反應，還原這輪漲價潮下租賃市場的真實水溫租賃。
記者實探租賃門店租賃：演唱會拍照手機、電腦等租賃需求增速最快
“以電腦類目為例，和6月份比起來，7月份平臺電腦租賃下單超過2萬臺，環比增長了20%租賃。和去年7月份比，這個資料更誇張，同比增長了115%。”惠租運營負責人楊代明告訴《科創板日報》記者，惠租是位於杭州的一家消費電子產品租賃公司。
在租賃的品類上，楊代明還觀察到一個很大的變化，“以前消費者租賃電腦主要是為了滿足日常的辦公和遊戲需求，今年以來，越來越多的客戶因為使用AI的需求，開始租賃電腦，比如蘋果Macmini主機、Rtx5090顯示卡等租賃。”
伴隨著暑假來臨，演唱會拍照手機和出遊相機等類目增長很快租賃。據惠租平臺資料，2026年7月份，演唱會手機租賃下單超過4萬臺，租賃需求環比增長75%，同比增長了20倍；7月份相機類目租賃下單超過4萬臺，環比增長25%，同比增長4倍。
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“像演唱會用的手機、長焦相機，一個月前已經被借空了租賃。我們想辦法在這一個月內，又去補了很多的貨，新貨又採購了很多。”咔麼租賃總經理李長偉告訴《科創板日報》記者。
裝置租賃公司總經理李長偉介紹電腦租賃行情
採訪中，李長偉還給《科創板日報》記者展示了一張公司統計的儲存卡價格表租賃。相對於其他硬體，儲存卡的單價並不高，在幾十元到百元不等。但在走量的相機租賃行業中，這也是一筆不小的上漲成本。
儲存卡價格變化：採訪物件提供
“在整體的成本當中，它並不是很大的一個成本，但是今年我們採購的時候，就要額外關注儲存卡價格了租賃。”李長偉告訴《科創板日報》，他們近期加大了單月新卡採購量，“在數量上一次性多買一點，跟供應商還可以談價”。
以李長偉所在的咔麼租賃為例，現在公司單月的採購量在兩三百張，原來在一兩百張，“基本上一次性可以採購兩個月的卡”租賃。
需求量上去了租賃，卻不一定能拿到貨？3C漲價潮下的租賃變局
聊起為何要囤貨，李長偉坦言，因為未來有可能會漲得更多，“一定要提前備貨，不然價格會比較高，漲得有點嚇人租賃。有時候光漲價也就算了，還拿不到貨，他們缺貨。有一段時間像有些特殊的、速度比較高的、比較快的記憶體卡（儲存卡），就採購不到。”
終端產品的採購價在上漲，租賃價格也在上漲嗎？多位業內人士對此告訴《科創板日報》記者，最近裝置價格確實有一定上浮，但相對於上游硬體的漲幅，租賃價格並沒有達到這麼高的上漲幅度租賃。
“和之前有變化，價格大概上浮5%左右租賃。”樂小租CEO趙錦鵬告訴《科創板日報》記者，其中，電腦租賃變化比較大，“隨著記憶體上漲，7月份電腦租賃訂單量的話增長了50%左右。”據透露，該租賃公司目前存放電腦部分的倉庫，已經比較空了，庫存水位比較低。
採訪物件提供
多位業內人士透露，相比起單價較低的儲存卡等一類，相對高價的產品，比如高階電腦本，新增採購量不會過多，觀望情緒較濃，以清庫存、週轉庫存為主租賃。也有租賃廠商表示，“如果只是兩三個月短期漲價，會以週轉庫存為主。如果是長期上漲行情，會根據市場的訂單量批次採購一部分。”
漲價行情下，租賃廠商也並非想象中，可以搶賺一波大紅利租賃。“上游漲價，對我們而言是把雙刃劍。”趙錦鵬如此感嘆道。
為什麼這麼分析？他告訴《科創板日報》記者，一邊是很多使用者覺得很多高階電腦變貴了，租賃需求會增加，但另一邊不少供應商會直接選擇分拆變現，貨其實不太充足租賃。“以電腦為例，採購量至少下降50%以上，接近三分之二。”
“可以接很多的訂單，但是貨發不出去租賃。”這是現狀。趙錦鵬對此解釋道，下游需求高，但市場上沒有更多的流通貨品，尤其部分產品還採購不到，這是漲價行情下，租賃廠商盈利的矛盾之處。
硬體漲價潮下租賃，直接拆顯示卡、賣記憶體，比租賃更賺錢？
在硬體漲價行情下，趙錦鵬向《科創板日報》記者透露，除了供貨商，在租賃行業裡，除去一些庫存很豐富、資金盤比較大的租賃商，一些中腰部的中小商家，裝置的流通率也非常高，在行情變化下也會快速變現、收回成本，等未來價格跌下去再買回來租賃。
這筆分拆賬是怎麼算呢？“賣給一些其他的同行、租賃服務商，或者電腦二手服務商等等租賃。雖然不能說代替整機的價格，但是這個價格是比租金要高很多的，所以對他們來說直接賣是更合算的。”趙錦鵬說。
回本週期以及庫存週轉率是租賃行業的核心指標租賃。硬體分拆之後，快速在市場流通，也可以縮短回本週期。
有業內人士向《科創板日報》記者透露，通常電腦的租賃回本週期大概在18到24個月租賃。很多電腦用了一年以上的，有這種高價的顯示卡或記憶體的時候，就選擇暫時對零部件進行分拆、折現處理，也能一定程度縮短回本週期。
咔麼租賃李長偉在採訪時也提到了回本週期的問題租賃。目前公司主要租賃包括手機、攝影器材等。他告訴《科創板日報》記者，在租賃頻次和價格均處於合理區間的情況下，一般一年能夠回本。“尤其是手機的更換週期會更快，今年買的產品，可能在明年就會被淘汰掉。”但對於一些比較高階的機型，市場上比較稀缺的，新貨採購是不降反增的。對於這些貨品，公司也不會很快進行淘汰更新。
供需錯配短期難解租賃，漲價週期判斷分化
這輪漲價的根源，是AI算力需求對儲存產能的虹吸效應租賃。TrendForce預計三季度傳統DRAM合約價環比上漲13%~18%、NAND合約價環比上漲10%~15%。其中，PC用基準DDR4 8GB DRAM 7月平均合約價升至24美元，環比上漲14.3%，創下自該機構2016年6月有統計以來新高；128GB MLC NAND均價升至30.05美元，首次突破30美元。
再來看一、二季度行情，TrendForce 6 月初發布調研資料顯示，2026 年一季度通用型 DRAM 合約價格環比增長 93%-98%，NAND 快閃記憶體合約價格環比增長 55%-60%租賃。而對於二季度，該機構此前預測，通用型 DRAM 合約價格環比上漲 58%-63%，NAND 快閃記憶體合約價格環比上漲 70%-75%。
儲存晶片中，DRAM主要用於伺服器、PC及移動裝置的運算資料快取，NAND快閃記憶體則用於資料儲存租賃。業內人士分析，當前AI算力建設持續拉動HBM（高頻寬記憶體）及伺服器DRAM需求增長，海外儲存大廠產能向AI高階儲存傾斜，導致消費級產品供需錯配加劇。雖然漲幅較第二季度已有所收窄，但AI伺服器與HBM需求持續擴張、持續排擠傳統DRAM產能的局面短期內難以改變。
國元證券指出，2025-2027 年，三大原廠HBM晶圓投入量分別佔 DRAM 晶圓總投入量從18%提升到 30%，HBM 位元供應量佔 DRAM 位元總供應量從 8%提升到 13%租賃。2026年全球PC出貨量將下降11.3%，且情況將在第四季度逐步進一步下滑，預計同比下降 20%，原因系記憶體的持續短缺，且預計在 2027 年緩解的可能性較小。 漲價會持續多久？從業者的判斷出現了分化。惠租楊代明認為，“至少未來1年，記憶體市場還是會出現供不應求的情況，整個電腦和手機採購價還是會維持一個漲價的狀態。”而樂小租趙錦鵬則認為，“大概3到6個月之後，會慢慢趨向一個穩定值。”
